海尔智家海外收购又有新动作。
7月18日,海尔智家与瑞典伊莱克斯集团签订相关交易文件,拟以24.5亿南非兰特(折合约9.8亿人民币)的企业价值,收购其旗下于南非市场从事热水器业务的Electrolux South Africa Proprietary Limited (“ESA”)的100%股权并接收其家电业务人员。此交易尚待取得监管机构的审批,预计将在2024年第四季度完成。
据了解,伊莱克斯集团是一家总部位于瑞典的跨国电器制造商,主要生产厨房设备、清洁洗涤设备及户外电器等,旗下有Zanussi、Ideal、Faure、Kwikot等家电品牌。
国信证券分析师表示,收购伊莱克斯南非热水器业务,有望补足公司在南非地区的销售及售后体系,为公司的海外发展添砖加瓦。
收购意在Kwikot
这是李华刚自2022年6月28日升任海尔智家董事长后,带队收购的第二个国外品牌。
此前,2023年,海尔智家以45.59亿元现金,收购Carrier Global Corporation旗下商用制冷业务公司(Carrier Refrigeration Benelux B.V.)。据企业公告,Carrier Refrigeration Benelux B.V.2021年度(未经审计)实现营收12.18亿美元 ,净利润4500万美元 ;2022年度(未经审计)实现营收12.28亿美元, 净利润5800万美元,在业绩方面有较好的表现。
此次收购的新标的同样具有不俗的实力。据伊莱克斯集团公告,该集团在南非的热水器业务利润丰厚,2023年相关业务的净销售额约为19亿南非兰特(折合约7.53亿人民币)。截至2022年底,伊莱克斯集团在南非拥有856名员工。此外,公开资料显示,ESA的EBITDA利润率为双位数。
值得关注的是,ESA在南非从事热水器业务,其最核心的资产,是百年热水器品牌Kwikot。而且海尔智家此时的收购价格与伊莱克斯当时的收购价格相比相差7.3亿南非兰特,接手Kwikot Group可谓恰逢其时。
据了解,2016年11月10日,伊莱克斯宣布,以31.8 亿南非兰特(约合 20 亿瑞典克朗)收购南非领先的热水器生产商 Kwikot Group(Kwikot Proprietary Limited 及其附属公司)。2017年3月1日,在获得南非、博茨瓦纳和纳米比亚监管部门无条件批准后,伊莱克斯对Kwikot集团的收购宣告完成,成为其旗下子公司。
事实上,除了受益于收购价格以外,目标标的也算得上是行业优等生。
据了解,Kwikot品牌成立于1903年,是南非本土百年品牌,拥有电热水器、太阳能热水器、燃气热水器和热泵等产品。而且拥有当地行业完善、强大的销售/安装渠道和售后服务体系,具备优秀的响应速度和服务质量。
中东非消费潜力足
事实上,海尔智家收购ESA也是基于非洲市场较大的消费潜力。
据欧睿国际数据,2023年,中东非拥有17.3亿人口。这将催生出庞大的家电需求。
也有分析认为,此次收购或是海尔智家的破局之举。
整理数据发现,近几年海尔智家海外业务营收持续稳步增长,2021年海外营收 1137.25亿元 ,2022年海外营收 1254.24亿元 ,2023年海外营收1364.12亿元。美中不足的是,2023年中东和非洲营收19.35亿元,与2022年19.7亿元相比,出现小幅下降。
另据Euromonitor数据,2022年海尔在全球家电市场份额达到17.1%,其中在亚太、北美等强势区域份额超过24%,但中东非市场份额仅为4.4%,显著低于其他地区。
其实,在2023年年报中企业方面也提到,热水器业务虽然国内领先,但国际化布局还不足。热水器业务实现了高质量高利润,燃气和电热水器均为国内第一份额;净水器在中国市场份额不断提升。下一步是拓展国际市场,特别是新兴市场,未来公司将持续投资于暖通空调和热水领域,在盈利能力和市场份额上均将取得显著突破。
近年来,随着中东非地区经济的持续增长与消费需求提升,其已成为中国家电企业出海的重点区域。海尔也持续加大对中东非市场的短板补足,今年5月,海尔埃及生态园正式开园,该生态园总投资1.6亿美元,设计总产能将超150万台,包括空调、洗衣机、电视、冰箱、冷柜等品类,产品将辐射到非洲、中东、欧洲市场。
家电产业观察家刘步尘表示,海尔是目前中国家电行业国际化程度比较高、品牌整合能力较强的企业,国际并购的经验非常丰富。海尔已基本完成在发达国家如美国、欧洲、日本的布局,埃及、南非等发展中国家的缝隙市场一旦完成布局,则海尔就完成了在全球市场的整体布局。而且,Kwikot成为海尔大家庭的一员后,也能和埃及生态园实现互补,两者协同,抢占市场。
此外,他还表示,收购ESA后,海尔智家可以利用其成熟的销售渠道销售海尔其他产品,比海尔在当地自建销售渠道可节省大量的时间成本,对于海尔全面占领南非市场有利。
企业方面也称,通过此次并购,海尔智家将借助Kwikot在南非广泛覆盖的暖通渠道以及完善的售后网络,并通过产品、供应链等方面协同,进一步丰富Kwikot热水业务产品阵容,支持其更好发展太阳能热水器、净水器等。收购完成后,海尔智家也将借助Kwikot的渠道优势,拓宽海尔冰箱、洗衣机等其他白电产品在南非市场的发展。