港资房企率先公布年报已经成为行业惯例，太古地产也不例外。

3月13日午间，太古地产披露了2024年全年业绩。透过数据不难发现，这家企业在去年陷入营收与利润增长困局。

财报显示，2024年，企业实现收入为144.28亿港元，同比下降2%；股东应占呈报亏损为7.66亿港元，2023年盈利26.37亿港元。

而此次盈转亏，主要源自太古地产2024年投资物业公平值亏损59.96亿港元。

太古地产主席白德利表示，“投资物业公平值变化乃非现金性质，不会对公司的营运现金流或股东应占基本溢利构成任何影响。”期内，太古地产股东应占基本溢利为67.68亿港元。

在债务方面，2024年，太古地产债务净额攀升至437.46亿港元，同比增长19%；资本净负债比率为15.7%，同比增加3个百分点，但仍低于行业平均水平。

香港办公楼业务“拖后腿”

分具体业务来看，物业投资是太古地产收入的主要来源。2024年，企业物业投资收入达134.52亿港元，占总收入的比例为93.24%。

其中，香港办公楼作为太古地产的业务主战场，长期以来一直是经营发展的重要支柱。

截至2024年年末，太古地产在香港已落成办公楼物业组合总楼面面积为940万平方呎，占香港已落成投资物业及酒店总楼面面积的70%。

但由于香港市场需求疲弱、高空置率及新增供应持续令办公楼租金受压。2024年，太古地产香港办公楼物业组合租金收入较2023同期下跌7%至51.09亿港元。而同期，企业在内地办公楼物业的租金收入总额上升4%至3.79亿港元。

太古地产预计，2025年香港办公楼市场将继续低迷，需求疲弱和大量供应将持续对租金构成下行压力。“若市场一旦回升，太古广场及太古坊的办公楼组合在既有优势下，可望继续成为办公地点首选。”

同样拖累太古地产的还有香港零售物业。

即便太古地产在商场展开了密集的营销及推广活动以吸引本地顾客和游客，然而，经济前景不明朗、美元强势、外游趋势持续、高利息环境及游客消费模式改变持续对零售市场产生不利影响。

2024年，太古地产香港零售物业组合的租金收入总额为23.69亿港元，较2023年下跌3%。

不仅如此，香港市场整体零售销售额下跌7%。其中，太古广场购物商场下跌幅度最大达11%，太古城中心和东荟城名店仓分别下跌2%及4%。

内地零售市场压力尚在

相对于香港，内地市场投资物业对于太古地产的收入增长的贡献愈趋显著。

2024年，企业在内地投资物业组合的租金收入总额为49.07亿港元，较2023年增加7%。其中，零售物业租金收入表现较为强劲，总额上升7%至44.89亿港元。

三里屯太古里作为太古地产的“王牌”项目，2024年租金收入总额上升12%并创下历史新高，租用率达98%。

不过，租金收入稳定的同时，太古地产内地零售物业的销售额仍面临挑战。由于外游上升、个别外币贬值以及部分商场进行优化工程造成的影响，2024年企业在内地一些项目出现了显著的销售下滑。

数据显示，2024年，太古地产在内地的应占零售销售额下跌7%。其中，北京三里屯太古里的零售销售额微跌少于1%，成都太古里、广州太古滙、北京颐堤港和上海兴业太古滙分别下跌14%、11%、4%及14%，上海前滩太古里则上升3%。

对此，太古地产依然保持乐观态度，并认为在2025年，内地零售销售额预期会因为近期刺激经济措施推动国内需求改善而加速，零售商对中长期前景保持正面。

千亿港元投资计划“火力全开”

虽然业绩“失色”，却并没有阻挡太古地产不断在内地提速发展的步伐。

2022年3月，太古地产宣布“千亿港元投资计划”，即在未来10年，在核心市场投资1000亿港元。

其中，50%用于内地投资，进一步扩展及提升现有项目，以及在一线和新兴一线城市发展以零售为主导的全新大型地标项目。

据太古地产透露，公司一千亿元港币策略性投资计划进展理想，截至2025年3月7日，已承诺投放的投资计划总额约为670亿港元，有460亿港元于内地。

目前，已落实的重点项目包括位于西安太古里、三亚太古里、上海陆家嘴太古源、广州聚龙湾太古里等。

其中，在上海，太古地产投资组合已增至四个，这也令上海成为其迄今在内地最大的市场。

“一千亿元港币投资计划为太古地产未来业务增长规划出清晰的路线图，制订了各个主要市场的策略性扩展计划。我们的资本流转策略相当成功，令财务流动性维持于健康水平，有利于我们实施下一阶段的投资计划。”白德利称。