珠江股份，是一家从房企转型成为物企的上市公司，也是一家深陷诉讼案的公司。

2023年，受困于业务压力，珠江股份在4月将房地产业务剥离出去，并重组置入城市运营及文体运营两大业务，成功剥离重资产业务并转型成为一家轻资产物企。

只是转型成功的珠江股份仍然受到来自地产的影响，曾经在房地产领域多次出手进行投资，部分项目仍深陷囹圄之中。

今年以来，珠江股份陆续发布了多份关于诉讼判决结果的公告，过往投资经历也迎来了一系列结果。

投资形式

回顾投资过往，珠江股份最受关注的投资事件是2016年中侨集团对赌协议。

早在2015年9月29日，珠江股份出资1.03亿元对安徽中侨置业投资有限公司进行增资扩股，增资后持有安徽中侨50.71%股权，中侨集团则持有安徽中侨49.29%股权。双方共同经营管理、合作开发安徽中侨所持有的“安徽中侨中心项目”。

2016年9月30日，珠江股份与中侨集团签订了一份协议，拟将中侨集团持有的安徽中侨的49.29%股权转让给珠江股份，并于2017年1月15日正式签署股权转让合同。

不过，这次股权转让是一场业绩对赌，需要安徽中侨中心项目在签约后3年内的业绩达标方能落实。

3年期满之后，此次业绩对赌不仅落空，而且珠江股份3.5亿元股权转让预付款也一直未见中侨集团退还。

最后珠江股份选择将中侨集团告上法庭。

2022年11月10日，法院一审判决支持了珠江股份关于股权转让预付款、经济补偿金、违约金等大部分诉讼请求。中侨集团不服上诉，2024年11月4日，法院二审判决中侨集团向珠江股份退还股权转让预付款3.5亿元、经济补偿金1.28亿元，而且此次判决为终审判决。

纠纷已落幕，唯一不确定的便是后续执行环节。

除了对赌协议，珠江股份在“股+债”投资上也栽了跟头。

因意向投资“广州景豪坊项目”，2018年1月16日，珠江股份以“股权＋债权”的形式对广东亿华房地产开发有限公司（简称“亿华公司”）进行投资，受让亿华公司41%股权成为股东，并向其提供11.13亿元的债权投资。

同年6月，为满足亿华公司资金需求，珠江股份又向其提供8.31亿元的借款。

这两笔合计19.53亿元的借款，亿华公司也违约了，后续珠江股份针对这两笔款项对亿华及相关方提起了诉讼，但尚未能收回。

后来，珠江股份决定为这两笔债权选择一位“有缘人”，2022年7月，珠江股份曾在广州产权交易所公开挂牌转让亿华公司41%股权、对亿华公司等本金金额为11.13亿元及8.31亿元的债权等，挂牌底价不低于15.8亿元。直到挂牌期满，未能征集到意向受让方。

最后在2023年4月资产重组中，珠江股份将亿华公司债权一并置出转移至珠江实业集团。

轻装上阵

珠江股份“股权+债权”投资失败的案例不止一个。

2018年6月21日，珠江股份与禾盛财务投资有限公司（简称“禾盛公司”）、广州东湛房地产开发有限公司（简称“东湛公司”），就广州花都颐和盛世项目签订了一份合作合同，珠江股份约定以“股权＋债权”形式对东湛公司投资6500万元，增资后持有30.23%股权。

当时禾盛公司关联方广州颐和房产策划代理有限公司（简称“颐和公司”）与东湛公司存在未结算售房款约5.14亿元。

禾盛公司作出承诺，在珠江股份成为东湛公司股东的当月，所有代收售房款最终都会转回予东湛公司。

然而到了约定之日，颐和公司仍有5031.33万元未转回予东湛公司，而且颐和公司仍存在违法违约代收、转移案涉项目售房款的行为。在珠江股份成为东湛公司股东之后，至少有6494.37万元的代收售房款被代收转移至颐和公司账户名下。

无奈之下，珠江股份只好将颐和公司、颐和地产集团、禾盛公司以及东湛公司董事、高管何建信与何建梁告上法庭。

直到2023年5月15日，一审判决颐和公司向东湛公司赔偿售房款1.15亿元及资金占用损失。虽然颐和公司不服判决，并于2024年8月提起上诉，但11月6日二审判决中，上诉被驳回并维持原判。

珠江股份与东湛公司、颐和集团的“缘分”不止于此。

在当初签订的合同中，除了以6500万元增资，珠江股份还向东湛公司提供了3.35亿元的债权投资款。

该笔借款的年利率为12%，按季付息，借款期限自2018年6月26日至2021年6月25日。然而东湛公司当年4季度起就出现了违约。

于是珠江股份只好再次用上法律手段。

该起诉讼案也经历了一审、二审与再审。2021年10月的一审判决中支持了珠江股份关于借款本金3.35亿元及利息等大部分诉讼请求；2023年9月二审判决驳回东湛公司的上诉；2024年7月31日，最高院出具的《民事裁定书》裁定驳回了颐和集团的再审申请。

至此，珠江股份与东湛公司、颐和集团之间彻底有了结果。不过，也在这次的投资中“受伤不轻”。

据了解，该公司分别于2020年、2021年、2022年、2023年对东湛公司的债权投资计提资产减值准备14441.31万元、7445.40万元、8539.64万元、140.37万元；截至本公告披露日，累计计提资产减值准备3.06亿元。

可以说，珠江股份对东湛公司以及亿华公司的两次投资连续踩坑。

如今历时三年，珠江股份似乎终于从过去投资失败的阴影中摆脱，实现物业“轻装上阵”。