近期，上市水泥企业纷纷披露2024年中期财报。近半数企业净利润呈现亏损、超过一半企业净利润同比下滑，仅中国能建实现收入、利润双丰收。此外，中国天瑞水泥延迟刊发2024年中期业绩，股票处于停牌状态。

整体来看，行业呈现“需求萎缩、竞争激烈、价格低迷、经营亏损”的发展特征。如何破局，成为关键。

业绩承压 半数亏损

2024年上半年，房地产行业仍处于调整阶段，开发投资保持下行态势，同时基础设施投资增速持续放缓，上半年水泥市场整体需求持续偏弱。

据国家统计局数据，1-6月，全国累计水泥产量8.5亿吨，同比下降10%。水泥产量为2011年以来同期最低值，接近2010年同期水平。

由于供需矛盾进一步突出，水泥价格处于低位运行。数据显示，上半年，水泥制造价格同比下降19%。

面对市场困境，企业经营普遍面临业绩承压。其中，西藏天路、福建水泥、亚洲水泥（中国）、山水水泥、冀东水泥、金隅集团、亚泰集团、中国建材、天山股份净利润均呈现亏损。

其中，天山股份与中国建材亏损额度最大，分别达34.14亿元、20.18亿元，同比降幅达2508.28%及243.69%。

海螺水泥、华新水泥、西部水泥、塔牌集团、青松建化、上峰水泥、华润建材科技、宁夏建材、尖峰集团、万年青净利润均出现不同程度的下滑。

水泥龙头企业海螺水泥上半年实现营业收入455.66亿元，较上年同期下降30.44%；归母净利润为33.26亿元，同比下降48.56%。

对于主营业务收入及归母净利润的下滑，海螺水泥认为主要受产品销价下降影响。

综合计算，上半年规模水泥企业累计亏损约9亿元。不仅如此，上半年，水泥厂还面临人员流失、薪酬下降等问题。

据“水泥内参”统计，上半年，海螺水泥、山水水泥、华润建材、亚洲水泥合计减员2458人。此外，为降低各项人工成本，部分水泥企业除减少员工人数，也在下调薪资。

积极求变 出海“掘金”

结合财报来看，水泥企业亏损或业绩下滑的原因，大部分为需求持续偏弱，价格低位运行，导致盈利能力下降。

面对下行趋势，水泥企业也在积极求变。数字水泥网数据显示，上半年，全国水泥加权平均价格约362元/吨，同比下滑15%。不过，在二季度价格出现改善迹象，均价上涨到365元/吨，环比增长6元/吨。这也是由于在第二季度，企业积极开展行业自律和加强错峰生产执行力度。

为扭转被动局面，企业也在加快拓展海外市场，寻求更大的增长机会。其中，海螺水泥海外业务增长势头强劲。

中报显示，上半年，企业海外销售市场不断完善，出口及海外项目公司销售金额同比增长，分别同比上升100.69%、5.72%。

作为首批走出去的中国水泥企业之一——华新水泥，目前，已在塔吉克斯坦、南非、莫桑比克、阿曼、津巴布韦等12个国家布局水泥业务。上半年，企业海外水泥业务实现营业收入35.78亿元，同比增长55.41%，成为稳定业绩的重要支撑。

与此同时，水泥企业还在加大投入骨料领域。其中，华润建材科技加快骨料项目建设及投入运营，上半年，集团骨料对外销量较去年同期增加107.3%，毛利率达39.4%，相比水泥12.5%的毛利率，能为拉动整体利润提升带来一定贡献。

面对接下来的行业发展趋势，中国水泥协会副秘书长陈柏林给出预测。他认为，“下半年，随着超长国债、专项债以及中央专项资金加速到位，在建重点工程项目水泥需求将会有所提振，以及局部地区灾后重建需求叠加，水泥整体需求无论环比上半年还是同比均会有所提升。”

他进一步分析称，上半年全行业呈现亏损局面，大部分水泥企业经营压力较大，对于下半年价格和利润的提升诉求强烈，将会积极参与行业自律和错峰生产，以提升价格，力争完成全年经营目标。