特发服务“特行”,60天股价跌去28%

本文来源于:乐居财经 2021/02/24

口岸两端矗立着参天的钢铁森林,清晨的第一缕光和着口岸“大管家”的第一声吆喝,唤醒了无数工作机器。

口岸两端矗立着参天的钢铁森林,清晨的第一缕光和着口岸“大管家”的第一声吆喝,唤醒了无数工作机器。如今,深圳市这项口岸管家工作已经交到特发服务手上。

2月18日,深圳市特发服务股份有限公司(简称“特发服务”,300917.SZ)、深圳市特发口岸服务有限公司(简称“特发口岸服务”)与深圳市人民政府口岸办公室(简称“市口岸办”)签署《深圳口岸管养服务委托协议》。

深圳市口岸管养工作委托于特发服务和特发口岸服务,委托期3年(2021年1月1日至2023年12月31日),委托期内协议一年一签。

首次协议履行期限自2021年1月1日起至2021年12月31日止。首次协议期内口岸管养服务工作的经费约3.99亿元,金额超过特发服务最近一个会计年度经审计总资产的50%。

公告次日,股价走高,收盘报价33.99元/股,涨幅1.31%。

2个月前的预兆

上市不到两个月,特发服务已拿下超8亿订单,前有大客户华为4.4亿元服务大单,后有4亿项目“投喂”。

而在正式公告前,深圳口岸的管养服务,特发服务已是“志在必得”。去年12月21日,特发服务敲开A股大门。两天后,它设立全资子公司“特发口岸服务”,注册资本500万元。

“为响应市委和市政府关于口岸管养体制综合改革号召,通过新设公司全面承接口岸运营业务。”对于设立的新公司,特发服务如是解释道。

特发服务“特行”,60天股价跌

特发口岸服务由特发服务100%控股,背后的实控人也是深圳市国资委,其最终受益股份30.6%。此次特发服务、特发口岸服务与市口岸办签署的服务协议,可以说是近水楼台先得月,委托期3年,一年一签,如果每年暂按4亿元计算,12亿元的稳定收入已是十拿九稳。

背靠深圳国资委,特发服务的出身非一般物企所能企及。不过这笔交易,特发服务已“避嫌”,公告中表示,市口岸办为政府机构,此次委托协议签署,不涉及关联交易。

特发服务似乎有意避开“靠爸爸赢得资源”的舆论猜测,虽然有国企血脉,但它的大部分业务来自非关联方。截止2020年6月30日,来自特发集团的在管面积占比约4.32%,来自非关联方的在管面积占比超过95%。

尽管有意“避嫌”,不过依然遮不住它豪华的服务阵容。激烈的物业赛道上,特发服务另辟蹊径,主攻园区服务,核心业务是综合设施管理服务。腾讯、阿里、华为等科技巨头的身后,都可见特发服务的身影。

2020年上半年,特发服务营业收入4.88亿,有53.57%来自华为系、阿里系、特发集团、中国移动和腾讯等五大客户。

来自五大客户的收入为特发服务提供过半发展动力,但近年已经显出疲态。五大客户贡献的收入从之前的超六成已缩水至五成,其中,2017年至2020年上半年,华为系的贡献率下降超过10%,从38.81%降至28.77%。

或为避免再下降,特发服务正在努力拉紧合作关系。去年12月,特发服务与华为签订《深圳坂田物业项目标段一(设施&安全& 清洁)服务合同》,合同期限为2021年1月-2025年12月。服务范围不变的情况下,包干总金额约4.4亿。

特发服务除了加紧固有客户的关系巩固外,外拓的步伐也没停下。生于口岸城市的特发服务,在口岸管养领域有着独特优势。此次从深圳市人民政府口岸办公室获得口岸管养项目,再次加码第三方在管面积,服务经费近4亿。

市口岸办官网显示,深圳已拥有经国务院批准对外开放的一类口岸15个,其中公路口岸7个、铁路口岸1个、水运口岸6个、航空口岸1个。

4亿补充投资现金流

作为站在 华为系、阿里系、腾讯等“巨头”身后的服务商,同时又背靠国企大树,特发服务的上市自带光环,而资本市场也给予了高期待。

上市首日,收盘价47.60元/股,相较于发行价18.78元/股,涨幅153.46%。不过,在不足一个月的时间里,特发服务经历多次暴涨暴跌,股价涨与跌均超10%。

上市两个月,特发服务的股价已下降了13.61元/股,截至2月19日,收盘价33.99元/股。而这与当前物业股“大涨”的态势相逆,今年开年以来,受政策利好推动,港股上市物企普涨。

据Wind显示,截至1月21日,44只港股上市物业股中,18只股价年内涨幅超过10%,占比超过四成。截至2月19日,仍有将近20只物业股维持上涨。

反观深交所上市的特发服务,上市后,60天股价跌去了28%;再对比发行价,33.99元/股的收盘价,涨幅为80.99%,与上市首日的“暴涨”相较,涨幅已缩水将近一半。

一般而言,股票价值是未来现金流的的折现值。为疏通资金流动渠道,特发服务曾多次补充流动资金。

上市时,特发服务公开发行新股2500万股,发行价格18.78元/股,新股募集资金4.70亿元,净募资4.32亿元。其中,1.17亿元的募集资金将用于补充流动资金,约占总金额的25%,仅次于1.9亿的市场拓展资金。

特发服务“特行”,60天股价跌

2020年前三季度,特发服务经营净额为6014.9万元,同比增长2279.16%。在如火如荼的经营中,特发服务决定再加一把火。

1月26日,发布公告称,决定动用超募资金用作于公司的业务拓展、日常经营等与主营业务相关的经营使用。首次公开发行股票的超募资金总额约8700万元,拟使用2600万元超募资金永久补充流动资金,占超募资金总额的 29.76%。

经营净额泉涌而来,投资净额却遭遇“滑铁卢”。2020年前三季度,投资净额为-343.25万元,同比跌去190.97%。

为盘活投资现金流,特发服务在补充流动资金后又发一则公告,将使用不超过4亿元的暂时闲置募集资金和不超过4亿元的暂时闲置自有资金进行现金管理。投资时,多选取周期不超过12个月、安全性高、流动性好等保本型银行理财产品。

截至2020年9月30日,特发服务手握现金2.36亿。如果加上上市后的两次现金流补充,手中现金或将达到6.62亿。

编辑:王晗玉
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