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从股债双杀到甩卖资产,这18天里王健林的“告别秀”

本文来源于财经网 2017-07-14 10:32:06 我要评论(0
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财经网 鸿辰

俗话说,无风不起浪。

可是,这几天万达与融创在资本市场掀起的这场滔天大浪,事先的风声却捂得够严,几乎没什么征兆,让无数吃瓜群众甚至专业媒体一时都摸不着头脑。

也许,这是因为近来天气太热,热点又太多,大家有些懵逼也正常。

因为在这场630亿的大交易之前,酒店和文旅绝对是王健林的“心头好”,特别是文化城项目,一直被推为万达的“第四代产品”。首富曾经放话,只要有万达在,迪士尼十到二十年内盈不了利。而且,这番豪言并非空谈。自2009年进军文化旅游产业以来,万达集团总计投资近5000亿元,建造了13个文旅项目。虽然大部分仍是字面上的资金,但也确实砸下了不菲的真金白银。

可言犹在耳,为啥转手说卖就卖了呢?各种分析文章早已铺天盖地,细节不必重复赘述,但无论是借钱给融创买自己的“卖方融资”,还是按注册资本金作价,或者是给疑似标的公司突击瘦身,都可以得出一个共同的判断:万达是在甩卖。

凡事皆有因果,虽然来得突然,但都不会是空穴来风。只要吹起空调捧起西瓜,冷静下来捋一捋,我们仍能发现其中的端倪。

“股债双杀”,传达了一个危险信号

万达遭遇“股债双杀”这事刚过去不久,相信吃瓜群众不用翻历史都还记得,6月22日当天,万达在债市股市双双暴跌,王健林一天损失60亿!当时有网友调侃,这是国民公公在考验未来的儿媳妇。而这次卖资产,网友又在说,这是在为儿子准备彩礼钱。只不过彩礼钱多了点,630亿。当然,此皆戏言。

根据随后的了解,万达是因为近年来在国外不断“买买买”,被银监会点了名。银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达在内的数家企业的授信及风险分析,部分商业银行先后自主采取了避险措施。部分银行的抛售行为逐渐引发了市场异动,直到抛售蔓延到交易所市场后,吃瓜群众们才知道了。

虽然万达反应迅速,停牌辟谣发公告增持股份,一口气稳住了态势。但是,这次风波却传达了一个极其危险的信号:银行对万达开始不客气了。

据统计,万达商业的应付存续债券规模共 800 多亿元,其中 620 亿元在未来 3-5 年到期。算算每年这部分支出,对万达这种体量的公司来说,正常情况下也没什么大不了的。但在中国,如果银行一旦对某个企业变了脸,即便有钱如王首富家里,能剩下多少余粮过日子恐怕也很难说。何况,如今的万达负债率已经达到了70%。

现在回头看,二十天前的这场风波,极有可能是后面这场惊天大交易的助推剂甚至导火索。因为王健林已经说了,通过此次与融创的交易,能够大幅降低万达商业负债率,回收资金全部用于还贷,万达商业计划今年内,清偿绝大部分银行贷款。乐视的前车之鉴就在眼前,首富明白,银行的钱不能再欠下去了。

十八天里,王健林的“特殊告别秀”

从公司债务问题爆发端倪,即银行开始不客气之后,到迅速甩卖资产筹钱,中间只隔了短短十八天。现在回头看王健林这十八天的行程,吃瓜群众只能表示佩服首富对危机的应变能力,外加“演技”。

6月24日,大连万达集团董事长王健林宣布向四川省慈善总会捐款2000万元。这笔捐款将通过四川省慈善总会捐往灾区,专项用于救助遇难群众,帮助灾区重建家园。

6月29日,万达商业与泰富中投在北京签订长期战略合作协议,同时签订上海嘉定中信泰富万达广场委托管理合作协议。王健林在座。分析认为,他的现身或有利于减缓万达债券估值受损带来的负面影响。

6月30日,大连万达集团董事长王健林出席了在哈尔滨举行的万达集团哈尔滨万达城开业仪式并讲话。王健林在致辞时指出,万达决心把万达城运营做到世界一流,使哈尔滨成为世界级旅游目的地。“万达的决心”,十天后就交到了融创的手里,这个决心真是“够大”。

7月3日,在万达集团与云南省委、省政府的一场高规格工作会谈上,万达集团董事长王健林说:“目前万达在昆明、在云南的投资那么大,我个人觉得时间节点恰到好处。”当天,万达敲定了涉及大健康、特色农产品推广和商业地产开发等领域的3个合作项目。次日,即7月4日,昆明万达文化旅游项目正式启动了。

王健林说,万达在云南的项目个个都是大手笔。但6天之后,这个计划投资300亿元的昆明万达文化旅游项目,便被万达以更大的手笔,甩卖给了融创。打脸来的太快,不只是吃瓜群众,恐怕连云南的官员们都措手不及吧。

7月6日,万达集团发布了2017年半年报。年报显示,截至2017年6月30日,万达集团总资产8826.4亿元,同比增加19.8%。在房地产、金融服务和娱乐产业上取得的总收入为1348亿元,同比增加12.4%。其中,地产业务收入568.3亿元,占集团收入的42.1%;服务业收入780.2亿元,占集团收入的57.9%。

对于财报,外界普遍给予正面评价。可以看出,万达的资产已经是越来越“轻”,似乎没有必要这么着急把文旅项目和酒店卖出去。但万达还是卖了,而且卖的干脆利索。

从“股债双杀”到甩卖资产筹到630亿,这18天里,万达与融创的谈判肯定在紧锣密鼓的进行,而吃瓜群众看到的,却是王健林对自己曾寄予厚望的万达城的“特殊告别秀”。不得不说,王健林不仅摇滚唱的好,演技也是一级棒。

人生如戏,全靠演技,生意做到首富这份上,更是如此!

吃亏是福,这对万达是一举多得的交易

当然,首富的格局,自然跟常人不同。吃瓜群众在替人家心疼资产贱卖,盘算小目标之际,人家的目光早已看向更远的地方。

其一,甩掉包袱,加快推进万达商业回归A股。

王健林是军人出身,甩掉包袱轻装前进的道理肯定了然于胸。回归A股,是万达商业近年来的核心目标之一。顺丰在A股上市,王卫险些超过王健林当上首富。如果万达商业成功回归的话,以A股的炒作模式,可以想象王健林成为世界首富都完全有可能。

所以,现在损失的都是毛毛雨,首富看的是大目标。

但是,万达商业要回归A股,目前来看困难重重。虽然3月份时,万达的IPO申请状态已经从【已受理】变成【已反馈】,但几个月过去后,目前仍毫无动静。从近年来证监会对房地产企业IPO的态度来看,除了绿地等少数国企借壳上市之外,民营房地产公司A股IPO通道一直处于阻滞状态。而近半年市场关注焦点民企龙头恒大借壳深深房预期高涨,但就在昨日晚间,深深房再次发布重组预案延期复牌公告,这已是深深房停牌11月以来的第8份延期复牌公告。民营房地产公司上市之难,由此也可见一斑。

可见,上市这件事,出身也很重要啊。既然生来不是国企,那就把房地产的土豪气洗掉。于是,这也就有了万达不断的“轻资产”化战略。而出售酒店及文旅项目,无疑可以让万达商业变得更“轻”。当然,上市不是万达转型“轻资产”的唯一目的,但肯定是极为重要的目的之一。

其二,有收益必有风险,如果A股上市不成,及时回流的这笔钱可以补窟窿,以备不时之需。对回归A股的渴望,让万达一直在努力,卖资产、降杠杆、减负债,从重到轻,优化业务结构,弱化地产基因。但证监会买不买账,还真不好说。目前从已反馈的信息看,依旧是老眼光。而根据万达私有化项目书显示,如果万达商业在退市满2年或2018年8月31日前未能够在A股上市,万达集团以每年12%的单利向境外投资人回购全部股权,以每年10%的单利向境内投资人回购全部股权。具估算,这一笔支出大概在300多亿港币。所以,万达必须有一大笔钱以备万一。

时间就是金钱,在万达回归A股这件事上可是体现的淋漓尽致。不管是IPO还是借壳,万达打破头也得按时回来。但是,失败的准备也不得不做。

银监会已经不给“面子”了,证监会给不给“面子”?难说。

结语,或是真正交易的一场秀

抛开前面的分析,对融创和万达的交易,也有业内人士评论:“交易价格很低。作为万达重点发展业态,且代表万达未来的文旅城以这么低的价格卖出91%的股权,背后的原因或许不是普通商业上的考虑。”

“不是普通商业上的考虑?”如果真是如此,那作为吃瓜群众的我们看到的,很可能跟王健林在那十八天里的“告别秀”一样,只是真正交易上的一场秀而已。

至于真正的交易是什么,是普通商业逻辑还是其他XX逻辑,只能拭目以待了。

【作者:鸿辰】 
关键字: 资产 王健林
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