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高善文:未来房地产行业可能更多是局部崩盘

本文来源于大智慧阿思达克通讯社 2014-06-25 13:46:08
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房地产市场去存货和去泡沫的调整过程事实上已经开始,但至少还需要3-5年的时间来回归到相对正常可维持的水平,不排除断裂和崩塌风险,但这个可能性不大。与房地产相关的投资活动整体将处于较弱的水平。

  安信证券首席经济学家高善文在2014年安信证券中期策略会上称,鉴于出口和房地产行业低迷导致经济微弱复苏,目前投资机会主要在成长股,市场显著向下的风险不大,三季度倾向于看平市场,四季度房地产销售面积增加,尽管新开工不太好,但担忧减少,加上出口复苏更明显,四季度和明年一季度看涨。

  高善文称,市场正在发生静悄悄但未来会被证明影响深远的变化,如海外经济的恢复将逐渐带动出口以及相关投资复苏。房地产市场去存货和去泡沫的调整过程事实上已经开始,但至少还需要3-5年的时间来回归到相对正常可维持的水平,不排除断裂和崩塌风险,但这个可能性不大。与房地产相关的投资活动整体将处于较弱的水平。

  高善文并称,中国PPI和全球同步性很强,体现了全球经济一体化和汇率的影响,发达经济体经济的回升将带动生产资料的价格回升,从而带动企业盈利上升。中国PPI的同比增速可能还不是很明显,但环比增速(3月平均)4、5月份已经有所上升,且过去几年来生产资料价格下跌的底部水平在不断抬升,2、3月份的底部非常浅,预计同比降幅也会收窄至持平。

  另外,高善文称,未来房地产行业可能更多是局部的崩盘,而不是全面崩盘。很多人认为08年后那几年房价迅速上涨是因为4万亿导致购买力增加导致的,但实际上销售面积的增速相比之前还要低一些,而新开工面积很大,即供给增加而销售表现并不好,原因是当时涨价预期很强,开发商有意捂盘,意愿存货水平上升,从而造成房地产市场交易量下降。

  这意味着08-11年销售是人为萎缩的,因此未来主动去存货的话,将导致价格下降但量会上升,因此崩盘的可能性小,因此5%的销售增速可能是低估了。现在房地产销售同比下降20%,低于均值预测,可能是因为贷款政策严格,未来将看到一个向上恢复,有可能是在今年4季度。

  

(编辑:吕强)
关键字: 高善文
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